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十三家國內(nèi)龍頭檢測機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況綜合盤點?。ㄏ拢?/h1>
2020-01-10 19:14:55· 來源：我要測
★鋼研納克：我國金屬材料檢測領(lǐng)域的先行者我國金屬材料檢測領(lǐng)域的先行者。鋼研納克成立于2001年，公司前身是自1954是中國鋼研旗下專業(yè)從事分析測試業(yè)務(wù)板塊的公 ★鋼研納克：我國金屬材料檢測領(lǐng)域的先行者
我國金屬材料檢測領(lǐng)域的先行者。鋼研納克成立于2001年，公司前身是自1954是中國鋼研旗下專業(yè)從事分析測試業(yè)務(wù)板塊的公司。中國鋼研是國務(wù)院國資委直接管轄的中 央企業(yè)。公司擬于2019年在創(chuàng)業(yè)板上市，于2018年12月向證監(jiān)會遞交了招股說明書。 鋼研納克是專業(yè)從事金屬材料檢測技術(shù)的研究、開發(fā)和應(yīng)用的企業(yè)，主要的服務(wù)和產(chǎn)品包 括第三方檢測服務(wù)、檢測分析儀器銷售、標(biāo)準(zhǔn)物質(zhì)/標(biāo)準(zhǔn)樣品、能力檢驗服務(wù)、腐蝕防護(hù)工 程與產(chǎn)品，以及其它檢測延伸服務(wù)。
鋼研納克子公司及業(yè)務(wù)范圍（來源公司招股說明書）
第三方檢測和分析儀器雙輪驅(qū)動，各項業(yè)務(wù)毛利維持較高水平。第三方檢測服務(wù)和檢測分析儀器是公司主要收入來源，2017年二者收入分別占公司收入的35%和31%。公司所處行業(yè)發(fā)展良好，公司營業(yè)收入持續(xù)增長，2017年公司營收4.0 億元，同比增長 7%。因毛利較低的防腐蝕業(yè)務(wù)占比增加，管理費用增加等因素所致，公司凈利潤有所下降。
技術(shù)水平領(lǐng)先同行業(yè)，毛利率處于較高水平。公司是國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的權(quán)威檢測機(jī)構(gòu)，也是國內(nèi)金屬材料檢測領(lǐng)域業(yè)務(wù)門類最齊全、綜合實力最強(qiáng)的測試研究機(jī)構(gòu)之一。公司擁有“國家鋼鐵材料測試中心”、“國家鋼鐵產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心”、“國家冶金工業(yè)鋼材無損檢測中心”三個國家級檢測中心和“國家新材料測試評價平臺——鋼鐵行業(yè)中心”、“金屬新材料檢測與表征裝備國家地方聯(lián)合工程實驗室”、“工業(yè)（特殊鋼）產(chǎn)品質(zhì)量控制和技術(shù)評價實驗室”三個國家級科技創(chuàng)新平臺。公司在高速鐵路、商用飛機(jī)、航空航天工程、核電工業(yè)以及北京奧運會等國家重大工程、重點項目中承擔(dān)了材料檢測等攻堅任務(wù)。因公司擁有領(lǐng)先的技術(shù)水平，行業(yè)公信力較高，產(chǎn)品和服務(wù)附加值較高，公司毛利率常年超40%。
金屬材料檢測行業(yè)領(lǐng)先，積極開拓檢測業(yè)務(wù)。鋼研納克致力于成為中國金屬材料檢測行業(yè)的技術(shù)引領(lǐng)著，目前已是國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的權(quán)威檢測機(jī)構(gòu)。除此以外，在第三方檢測領(lǐng)域，公司在橫空航天、鋼鐵、冶金、高鐵、核電、汽車、新能源等領(lǐng)域都在不斷開拓發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)一步鞏固了市場地位。截至2018年末，公司共擁有專利131項，其中發(fā)明專利64項，軟件著作權(quán)38項。
鋼研納克檢測領(lǐng)域技術(shù)內(nèi)容和主要應(yīng)用（來源公司招股說明書）
行業(yè)地位突出，大型集團(tuán)客戶保障。在第三方檢測領(lǐng)域，鋼研納克與中國鋼研、中國航空發(fā)動機(jī)集團(tuán)有限公司、中國航空工業(yè)集團(tuán)有限公司、中國中車股份有限公司登知名大型集團(tuán)和科研所保持了穩(wěn)定的合作關(guān)系，且公司擁有國內(nèi)首家通過美國國家航空航天和國防供應(yīng)商認(rèn)可的材料檢測實驗室，并取得了福特汽車、美國霍尼韋爾等眾多國際知名公司的供應(yīng)商認(rèn)證。在能力驗證服務(wù)領(lǐng)域，鋼研納克子公司中實國金是國內(nèi)首批具有實驗室能力驗證提供者資格的第三方機(jī)構(gòu)，在行業(yè)內(nèi)有較高的知名度和影響力，因而業(yè)務(wù)收入增長較快，2015-2017 年能力驗證業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長率達(dá) 16%。
★電科院：從事電器綜合檢測的獨立第三方機(jī)構(gòu)
國內(nèi)電器檢測行業(yè)龍頭，介入軍工新能源領(lǐng)域。電科院是一家全國性的獨立第三方綜合電 器檢測機(jī)構(gòu)，目前已形成了從低壓電器到高壓電器全覆蓋的檢測能力，并建有完善的實驗 室質(zhì)量控制體系和檢測業(yè)務(wù)流程，是我國電器綜合檢測行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。另外，公司是中國人民解放軍總后勤部授予的“后勤軍工產(chǎn)品檢測試驗機(jī)構(gòu)”，之前布局的新能源產(chǎn)品試驗系統(tǒng)也已經(jīng)陸續(xù)投產(chǎn)，貢獻(xiàn)營收，軍工產(chǎn)品和新能源檢測業(yè)務(wù)給公司帶來較大的增長空間。
電科院業(yè)務(wù)分類（來源公司公告）
電器檢測業(yè)務(wù)為主，檢測業(yè)務(wù)利潤較高。公司主營高低壓電器的技術(shù)檢測服務(wù)，2012-2017年，電器檢測業(yè)務(wù)營收占比均超 90%。2015年至今，公司營業(yè)收入和利潤保持穩(wěn)定增長，2018年營收達(dá)到7.1億元，同比增長10.3%，歸母凈利潤為1.3億元，同比增長3.8%。2012年以來，公司電器檢測和環(huán)境檢測業(yè)務(wù)的毛利率均超過50%，與其他業(yè)務(wù)相比，利潤率較高。
電科院營收及歸母凈利率走勢（來源公司公告）
公司系我國唯一一家可同時從事高低壓電器檢測業(yè)務(wù)的獨立第三方檢測機(jī)構(gòu)。公司系我國長江以南地區(qū)唯一一家可以進(jìn)行 40.5kV50kA 直接試驗的高壓電器獨立第三方檢測機(jī)構(gòu)。2007年后開始高壓業(yè)務(wù)發(fā)展起來的，低壓檢測領(lǐng)域國內(nèi)檢測機(jī)構(gòu)相對較少，資質(zhì)壁壘要求比較高，具備一定壟斷性質(zhì)。2018年公司高壓/低壓檢測業(yè)務(wù)營收占比分別達(dá)到78%/17%，毛利潤占比分別達(dá)到76%、17%。
2014-2018 年電科院各項主營業(yè)務(wù)收入(來源Wind）
2014 年-2018 年電科院分業(yè)務(wù)毛利率(來源Wind）
低壓檢測有強(qiáng)制檢測和客戶委托檢測，現(xiàn)在委托檢測占比超 70%，高壓檢測不存在強(qiáng)制檢測，有委托和自愿；資質(zhì)壁壘造就壟斷性質(zhì)，低高壓檢測市場競爭者相對較少。
1）國內(nèi)低壓檢測市場領(lǐng)先檢測機(jī)構(gòu)為：電科院以及上海電器設(shè)備檢測所、湖南電器檢測所、天津發(fā)配電及電控設(shè)備檢測所、廣州電氣安全檢驗所。
2）高壓市場技術(shù)難度更高， 競爭力較為突出的為電科院、西高院、沈高所、武高所等
少數(shù)檢測機(jī)構(gòu)。西高院和沈高所，認(rèn)可度高，歷史可以追溯到1958年，高壓電器檢測領(lǐng)
域領(lǐng)軍企業(yè)，歷史悠久，技術(shù)雄厚，但并非獨立第三方檢測機(jī)構(gòu)，西高院、沈高所、武高
所的檢測注重點還是高壓，沒有低壓，高壓主要在開關(guān)。電科院主要檢測開關(guān)、變壓器檢
測，西高院、沈高所主要做變壓器檢測，武高所做電纜檢測。
高壓電器檢測市場主要競爭對手
公司注重自主研發(fā)，2018年公司共有212名研發(fā)人員，約占總?cè)藬?shù)16.0%，研發(fā)投入共計6258.0萬元，較同比+17.0%，主要系公司為保持行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢地位和拓展電器檢測業(yè)務(wù)，持續(xù)對檢測技術(shù)的研發(fā)投入。檢測能力持續(xù)擴(kuò)展，行業(yè)影響力強(qiáng)。2017年以來，公司積極參加多項能力驗證計劃和實驗室間比對活動，共參加13次能力驗證、9次測量審核、2次實驗室間比對，進(jìn)一步拓展檢測資質(zhì)。同時，公司不斷參與行業(yè)工作，行業(yè)影響力逐步提升。2018上半年，公司參與了國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的制修訂工作，主持和參與制修訂國家標(biāo)準(zhǔn)4項、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4項，團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)5項。此外，公司還擁有31個標(biāo)委會委員資格，在行業(yè)中占據(jù)龍頭地位，發(fā)揮重要作用。
人均產(chǎn)值15年起開始快速提升，實驗室擴(kuò)張放緩。2015年-2018年，公司人均產(chǎn)值由28萬元提升至62萬元，主要原因為公司所從事電器檢測行業(yè)并非人員密集型而是重資產(chǎn)型行業(yè)，隨著資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提升，在收入快速增加的情況下，15-18年公司總員工人數(shù)不增反減，帶動人均產(chǎn)值快速提升。同時，公司新增實驗室速度放緩，由14-16年每年新增2個實驗室降為17-18年均新增1個實驗室，隨著公司擴(kuò)張及在建項目逐步落地，公司即將進(jìn)入著重提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率階段。
2014-2018 年電科院人均產(chǎn)值與人均工資 (來源Wind）
★金域醫(yī)學(xué)：國內(nèi)獨立醫(yī)學(xué)實驗室龍頭企業(yè)
獨立醫(yī)學(xué)實驗室市場領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，布局廣、規(guī)模大、項目全。金域醫(yī)學(xué)前身鑫圣有限成立于2006年，目前金域醫(yī)學(xué)主要從事第三方醫(yī)學(xué)檢驗及病理診斷業(yè)務(wù)，向各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)(包括 醫(yī)院、婦幼保健院、衛(wèi)生院等)提供醫(yī)學(xué)檢驗及病理診斷外包服務(wù)。目前，公司已經(jīng)發(fā)展成 為國內(nèi)獨立醫(yī)學(xué)實驗室中營收規(guī)模最大、覆蓋網(wǎng)絡(luò)市場最廣、檢驗項目及技術(shù)平臺齊全的 市場龍頭企業(yè)。截至2018年年末，公司已在全國(包括香港地區(qū))建立了37家中心實驗室， 服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國 90%上人口所在區(qū)域。
營業(yè)收入與歸母凈利潤持續(xù)快速增長。近六年，公司業(yè)績快速發(fā)展，營業(yè)收入從2013年的13.6億元增長至2018年的 45.3億元，歸屬母公司股東的凈利潤由2013年的5245萬元增長至 2018 年的 2.3億元，年復(fù)合增速均超過30%。2018年，公司實現(xiàn)營收45.3億 元，同比增長19%，凈利潤為2.6億元，歸母凈利潤為 2.3 億元，同比增長23.8%。
金域醫(yī)學(xué) 2013-2018 主營業(yè)務(wù)收入（來源公司公告）
以檢測業(yè)務(wù)為核心，探索業(yè)務(wù)多元化外延。金域醫(yī)學(xué)的主要業(yè)務(wù)支柱為檢測類業(yè)務(wù)，包括醫(yī)學(xué)檢測和非醫(yī)學(xué)檢測服務(wù)。根據(jù)公司2018年年報，公司檢測類業(yè)務(wù)營收占比達(dá)總營收的94%，是公司業(yè)務(wù)的絕對支柱。除檢測類業(yè)務(wù)外，金域醫(yī)學(xué)也以檢測業(yè)務(wù)為核心積極探索業(yè)務(wù)多元化外延。憑借著的平臺優(yōu)勢、布局優(yōu)勢和冷鏈物流體系的優(yōu)勢，公司近兩年于醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，已經(jīng)成功開拓了銷售診斷產(chǎn)品、冷鏈物流服務(wù)和健康體檢服務(wù)等多個板塊， 致力于完成由獨立醫(yī)學(xué)實驗室向綜合醫(yī)學(xué)服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)變。
金域醫(yī)學(xué) 2018 年營收結(jié)構(gòu)（來源公司公告）
金域醫(yī)學(xué) 2012-2018 年營收結(jié)構(gòu)（來源公司公告）
核心醫(yī)學(xué)檢測業(yè)務(wù)全面領(lǐng)先，積極布局非醫(yī)學(xué)檢驗板塊。金域醫(yī)學(xué)的檢測業(yè)務(wù)中的主要核心為醫(yī)學(xué)檢測，指的是為各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)等提供包括理化質(zhì)譜檢驗、基因組檢驗、病理診斷、生化發(fā)光檢驗、免疫學(xué)檢驗、其他綜合檢驗等6大類超過2,400余項檢驗項目外包及科研技術(shù)服務(wù)。該類業(yè)務(wù)是以相關(guān)檢驗、檢測技術(shù)為核心，具有廣泛的適用性。金域醫(yī)學(xué)除醫(yī)學(xué)檢測業(yè)務(wù)外，還利用布局優(yōu)勢積極開展其他檢測業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)布局臨床實驗研究、食品衛(wèi)生監(jiān)測、高端檢測等多個板塊。
金域醫(yī)學(xué)六大類醫(yī)學(xué)檢測項目（來源公司招股說明書）
技術(shù)平臺覆蓋范圍廣，營銷網(wǎng)絡(luò)布局完善，專業(yè)化優(yōu)勢顯著。公司已建立完善的技術(shù)檢驗體系，基本可以滿足臨床的全部檢驗和診斷需求，檢驗項目已超2500種。公司下屬共37家中心實驗室，遍布中國（包括香港）32個省、自治區(qū)、直轄市，覆蓋全國90%以上人口的區(qū)域，此外，公司還建立了完善便捷、服務(wù)范圍廣的專業(yè)醫(yī)療冷鏈物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，物流網(wǎng)點2000余個，深入到縣鄉(xiāng)區(qū)域。公司不斷促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，持續(xù)開發(fā)新檢驗項目，提高自身專業(yè)化水平的同時也能充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。
金域醫(yī)學(xué)布局廣泛（來源公司公告）
★迪安診斷：體外診斷整體化服務(wù)提供領(lǐng)導(dǎo)者, 率先完成全國省級實驗室布局
迪安診斷技術(shù)集團(tuán)股份有限公司成立于2001年，是一家以提供診斷服務(wù)外包為核心業(yè)務(wù) 的第三方獨立醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)機(jī)構(gòu)，并于2011 年7月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。公司主要面向 各類綜合醫(yī)院與?？漆t(yī)院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心(站)、鄉(xiāng)(鎮(zhèn))衛(wèi)生院、體檢中心、疾病預(yù)防控 制中心等各級醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)，以提供醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)外包為核心業(yè)務(wù)的醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)整體解 決方案，憑借具有迪安特色的“服務(wù)+產(chǎn)品”一體化商業(yè)模式成為體外診斷行業(yè)的領(lǐng)先者。
上市以來業(yè)績穩(wěn)定，維持高速增長。公司2011-2018年營收實現(xiàn)CAGR46.4%，18年營 收達(dá)到69.7億元；歸母凈利潤2011-2018年實現(xiàn) CAGR37.2%,18年歸母凈利潤為3.9億 元。
2011-2018年迪安診斷營收及增速 (來源Wind）
公司檢測業(yè)務(wù)以服務(wù)外包形式進(jìn)行，主要包括普檢、特檢、診療一體化以及 3.0 版合作共建模式的精確診斷中心。公司的主要業(yè)務(wù)除了傳統(tǒng)的1.0版的診斷產(chǎn)品代理模式和2.0版的診斷外包服務(wù)模式外，近年來也在逐步推出3.0版的合作共建模式。合作共建模式即在醫(yī)院實驗室人、財、物所有權(quán)不變的前提下，公司和醫(yī)院達(dá)成合作協(xié)議，為醫(yī)院實驗室提供技術(shù)與管理方面的咨詢建議和管理輸出，對醫(yī)院實驗室提供全方位管理建議并協(xié)助實施，包括提供檢驗外包服務(wù)、管理咨詢服務(wù)、試劑及設(shè)備銷售或集中采購等各類服務(wù)，有效提升醫(yī)院實驗室運營效率。合作共建模式推動了公司與醫(yī)院的聯(lián)系，助力公司建立多層次網(wǎng)絡(luò)布局。
迪安診斷商業(yè)模式演變 （來源公司官網(wǎng)）
產(chǎn)品服務(wù)雙輪驅(qū)動，檢測服務(wù)毛利率維持高位。體外診斷產(chǎn)品代理和體外診斷服務(wù)是公司兩大主營業(yè)務(wù)，且兩個板塊均保持著較高的增速。根據(jù)2018年年報，公司診斷產(chǎn)品和診斷服務(wù)的增速分別達(dá)到49.2%和23.9%，其中診斷服務(wù)營收占比為33.9%。毛利率方面，診斷服務(wù)毛利優(yōu)勢明顯，2018年診斷服務(wù)和診斷產(chǎn)品毛利率分別為41.5%/30.3%。近年來，公司還成功切入冷鏈物流平臺、高端健康管理領(lǐng)域。2018 年公司營收占比中，診斷產(chǎn)品和診斷服務(wù)仍處主要地位，占比分別為64.2%和33.9%；健康體檢、冷鏈物流、融資租賃營收占比分別為1.4%、0.3%和0.2%。
迪安診斷營收結(jié)構(gòu)及各板塊增速 (來源Wind）
率先完成全國省級實驗室布局，渠道優(yōu)勢凸顯。公司目前已經(jīng)率先實現(xiàn)了全國范圍的第三方獨立醫(yī)學(xué)實驗室覆蓋，目前共有全國合作共建客戶數(shù)量超過300家，業(yè)務(wù)覆蓋達(dá)30個省市自治區(qū)，基本完成對全國所有省會城市的覆蓋。2018年公司獨立醫(yī)學(xué)實驗室數(shù)量已達(dá)38家。近年來，公司率先在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行了IVD（體外診斷）產(chǎn)品代理商的整合和價值重構(gòu)，一方面，公司通過戰(zhàn)略投資整合了北京、陜西等地的優(yōu)質(zhì)的 IVD產(chǎn)品代理商，打通了當(dāng)?shù)馗骷夅t(yī)院的全渠道布局。另一方面，公司通過整合自身所在區(qū)域內(nèi)服務(wù)及產(chǎn)品渠道的雙重優(yōu)勢，憑借公司第三方醫(yī)學(xué)實驗室運營、冷鏈物流配送系統(tǒng)等方式為基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)客戶提供更具成本和效率的解決方案，進(jìn)一步鞏固公司服務(wù)+產(chǎn)品的獨特優(yōu)勢。
全國獨立醫(yī)學(xué)實驗室布局（來源公司官網(wǎng)）
獨立醫(yī)學(xué)實驗室數(shù)量（來源公司年報）
持續(xù)加大研發(fā)投入，促進(jìn)高新技術(shù)及研究成果迅速轉(zhuǎn)化。公司研發(fā)投入持續(xù)保持高速增長，研發(fā)費用2011-2018年CAGR 高達(dá)52.6%。迪安研發(fā)中心以分子診斷技術(shù)為重點研究方向，在診斷試劑領(lǐng)域進(jìn)行自主技術(shù)創(chuàng)新、引進(jìn)和消化吸收國外先進(jìn)技術(shù)及應(yīng)用，擁有由碩士、博士及國內(nèi)外醫(yī)學(xué)診斷領(lǐng)域頂尖學(xué)者組成的專家團(tuán)隊，先后承擔(dān)了各級科技計劃項目，轉(zhuǎn)化成果十多項并得到成功應(yīng)用。公司成立杭州迪安生物科技有限公司，主要從事研究、開發(fā)、生產(chǎn)體外診斷試劑，生產(chǎn)業(yè)務(wù)技術(shù)平臺有微生物快速診斷檢測平臺、熒光定量 PCR技術(shù)平臺、細(xì)胞病理平臺。目前迪安生物已經(jīng)建成 3000 平方米體外診斷試劑生產(chǎn)車間及 質(zhì)檢中心，300 多平方米倉儲中心，作為迪安診斷集團(tuán)生產(chǎn)基地，依托母公司浙江迪安診 斷技術(shù)股份有限公司覆蓋全國 20 余家檢驗中心，輻射迪安的臨床醫(yī)院。
★中國汽研：六大汽車檢測中心唯一上市公司
六大汽車檢測中心中唯一的上市公司，競爭優(yōu)勢明顯。中國汽車工程研究院股份有限公司 始建于 1965 年 3 月，原名重慶重型汽車研究所，系國家一類科研院所。公司于 2010 年 11 月整體變更設(shè)立為中國汽車工程研究院股份有限公司，并于 2012 年 6 月上海證券交易 所上市。中國汽研是國內(nèi)六大汽車檢測中心中唯一上市公司，其余五家分別為上海機(jī)動車 檢測中心、長春汽車檢測中心、襄樊達(dá)安汽車檢測中心、天津汽車檢測中心和國家客車質(zhì) 量監(jiān)督檢驗中心。根據(jù)公司招股說明書，上述 6 家國家級質(zhì)量檢測檢驗機(jī)構(gòu)占據(jù)了我國汽 車測試評價業(yè)務(wù) 70%左右的市場份額，中國汽研占 6 家機(jī)構(gòu)總市場份額的 10%左右。在 六家檢測機(jī)構(gòu)中，只有天津中心、客車中心和重慶中心不從屬于整車廠商，具有獨立第三 方優(yōu)勢。另外，公司下屬重慶中心在檢驗?zāi)芰ι厦嬉簿哂斜容^優(yōu)勢。
中國六大汽車檢測中心（來源公司招股說明書）
公司主要業(yè)務(wù)為汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)化制造業(yè)務(wù)。其中汽車技術(shù)業(yè)務(wù)在2018年占總營收的40%。公司的汽車技術(shù)業(yè)務(wù)可分為汽車技術(shù)研發(fā)與咨詢服務(wù)和汽車檢測業(yè)務(wù)，其中汽車檢測業(yè)務(wù)占技術(shù)服務(wù)營收約80%。公司汽車檢測業(yè)務(wù)主要可分為兩部分，即質(zhì)量監(jiān)督監(jiān)測業(yè)務(wù)（強(qiáng)制性檢測）和普通測試評價業(yè)務(wù)（非強(qiáng)制性或研發(fā)檢測）。質(zhì)量監(jiān)督檢驗業(yè)務(wù)主要是指按照政府監(jiān)管部門相關(guān)法規(guī)要求而進(jìn)行的測試評價。普通測試評價業(yè)務(wù)主要是指除了滿足政府監(jiān)管部門要求的質(zhì)量監(jiān)督檢驗以外，汽車企業(yè)為了產(chǎn)品研發(fā)、改進(jìn)、驗證和供應(yīng)商質(zhì)量管理等要求而進(jìn)行的測試評價。公司目前強(qiáng)制性檢測服務(wù)占比略多，但研發(fā)型測試業(yè)務(wù)近年也有一定的增長。
中國汽研業(yè)務(wù)布局（來源公司公告）
公司主營增長穩(wěn)定，技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)是公司主要利潤來源。2011年至今，公司營業(yè)收入和利潤保持穩(wěn)定增長，根據(jù)2018年年報，公司18年營收達(dá)到27.6億元，同比增長 14.9%，歸母凈利潤為4.0億元，同比增長7.5%。專用汽車業(yè)務(wù)是公司收入主體，但因技術(shù)服務(wù)毛利率較高，公司利潤貢獻(xiàn)主要來自技術(shù)服務(wù)。2018年公司主營收入中專用汽車營收占比50%，技術(shù)服務(wù)收入占40%，但技術(shù)服務(wù)占公司毛利潤高達(dá)78%。這主要是由于技術(shù)服務(wù)行業(yè)集中度較高、且公司具有技術(shù)壁壘、政策壁壘、品牌形象壁壘等多個競爭優(yōu)勢，因此得以保有較高的毛利率。
中國汽研2009年以來營收和歸母凈利 （來源公司公告）
2018 年中國汽研各項主營業(yè)務(wù)收入 （來源公司公告）
機(jī)動車強(qiáng)制性檢測業(yè)務(wù)具有較高的進(jìn)入壁壘。按照國家的汽車產(chǎn)品管理要求，汽車廠商需要將產(chǎn)品交給具有資質(zhì)的第三方獨立檢測機(jī)構(gòu)進(jìn)行測試，在獲得相關(guān)的產(chǎn)品合格檢測報告后才能進(jìn)行批量生產(chǎn)?？紤]到國家對專項的試驗檢測業(yè)務(wù)進(jìn)行行政授權(quán)管理，未經(jīng)授權(quán)不能從事相關(guān)的檢測服務(wù)業(yè)務(wù)，因此，汽車測試評價業(yè)務(wù)具有較高的進(jìn)入壁壘，所以市場參與者主要由6大檢測機(jī)構(gòu)所組成。從目前的產(chǎn)業(yè)政策來看，只要通過國家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會的實驗室認(rèn)可，均可以成為相關(guān)檢測機(jī)構(gòu)。但要開展涉及國家政策法規(guī)的強(qiáng)制性檢驗，則還需要有國家相關(guān)部委的授權(quán)，比如工信部對公告產(chǎn)品的授權(quán)、環(huán)保部對排放檢驗的授權(quán)以及交通部對燃油經(jīng)濟(jì)性的授權(quán)等。由于獲得上述授權(quán)對檢測機(jī)構(gòu)的實驗?zāi)芰σ约靶袠I(yè)影響力要求較高，因此目前除6大機(jī)構(gòu)外，其他檢測機(jī)構(gòu)均不能開展需要全部授權(quán)的檢測業(yè)務(wù)。
業(yè)務(wù)輻射能力強(qiáng)，深度綁定優(yōu)質(zhì)客戶。中國汽研以國家機(jī)動車質(zhì)量檢測中心（重慶）為核心，在天津、浙江、北京、蘇州、廣東等地均建立起了汽車檢測業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)遍及西南、華東、華中及華北地區(qū)。公司深度綁定優(yōu)質(zhì)客戶，目前自主品牌如長安、江淮、吉利、上汽北汽、奇瑞等在公司業(yè)務(wù)量較大，大眾、現(xiàn)代、奔馳、福特、豐田等合資企業(yè)在公司也都有較大的業(yè)務(wù)量。近年公司在合資企業(yè)市場開拓方面取得了很大的進(jìn)展，一汽大眾、廣汽豐田、神龍汽車、奔馳中國、本田技研和東風(fēng)日產(chǎn)等新客戶都已經(jīng)開始在公司開展業(yè)務(wù)。
中國汽研2018年營收地域分布（來源公司公告）
★安車檢測：國內(nèi)汽車檢測行業(yè)龍頭，涉足檢測站運營及尾氣檢測領(lǐng)域
汽車檢測行業(yè)龍頭，業(yè)務(wù)覆蓋機(jī)動車檢測和行業(yè)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管領(lǐng)域。安車檢測成立于2006年， 并于2016年12月在深交所上市。公司立足于汽車后市場，提供的主要產(chǎn)品包括機(jī)動車 檢測業(yè)務(wù)解決方案、行業(yè)信息化聯(lián)網(wǎng)解決方案及環(huán)境污染防治在線監(jiān)測管理系統(tǒng)解決方案， 是國內(nèi)少數(shù)能同時提供機(jī)動車檢測系統(tǒng)和行業(yè)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管系統(tǒng)的供應(yīng)商。公司主業(yè)經(jīng)營機(jī)動 車檢測系統(tǒng)，主要檢測機(jī)動車行駛安全性、經(jīng)濟(jì)、動力性能以及行駛尾氣排放狀況。新車 下線檢測系統(tǒng)還能夠進(jìn)行定制化設(shè)計，滿足不同車輛的檢測需求。
安車檢測主營業(yè)務(wù)范圍（來源公司官網(wǎng)）
機(jī)動車檢測系統(tǒng)業(yè)務(wù)占比逐年提高，支撐營收增長。公司主營機(jī)動車檢測系統(tǒng)，2011年至2018年，機(jī)動車檢測系統(tǒng)業(yè)務(wù)營收占比均超過80%。檢測行業(yè)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管是公司第二大業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)占比為5%-14%。受益于機(jī)動車保有量和檢測需求的穩(wěn)步增長，公司機(jī)動車檢測系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入占比也迅速提高，2018年對收入的貢獻(xiàn)達(dá)93%。此外，公司檢測系統(tǒng)業(yè)務(wù)始終保持較高利潤率，2012年以來，公司機(jī)動車檢測系統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率均超過45%。
利潤高速增長，2018年實現(xiàn)歸母凈利潤1.3億元。2014年至今，公司歸母凈利潤始終呈現(xiàn)增長態(tài)勢，年復(fù)合增長率達(dá) 36%。2017 年公司營業(yè)收入為4.1億元，同比增長29%，歸母凈利潤為 0.8億元，同比增長61%。公司2018年營業(yè)收入和利潤保持高速增長，全年實現(xiàn)歸母凈利潤 1.3億元，同比增加59%。
監(jiān)管驅(qū)動+保有量增加，機(jī)動車檢測行業(yè)有望保持高景氣度。強(qiáng)制性檢測目前在汽車檢測占大頭，該業(yè)務(wù)對應(yīng)公安部、環(huán)保部、交通部等政府主管部門，受監(jiān)管政策的影響大。2017年至今，我國機(jī)動車保有量持續(xù)增加，2018年，我國機(jī)動車保有量達(dá)到3.3億輛，其中汽車保有量2.4億輛。隨著保有量的增長，治理壓力也將進(jìn)一步擴(kuò)大，強(qiáng)制檢測頻次有望提升，覆蓋范圍也將持續(xù)擴(kuò)大，機(jī)動車檢測業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長，相應(yīng)帶動機(jī)動車檢測系統(tǒng)需求增長。
我國機(jī)動車&汽車保有量(來源Wind）
收購存量檢測機(jī)構(gòu)，監(jiān)測站運營逐步推進(jìn)。18 年公司參與設(shè)立了德州市環(huán)保新動能基金，擬收購興車檢測 70%股權(quán)，中檢檢測 75%股權(quán)。興車檢測在青島及周邊地區(qū)擁有 7 家子公司和 3 家檢測站，中檢檢測在全國范圍內(nèi)具有一定的知名度，公司完成的兩項收購可快速獲得機(jī)動車檢測市場，正式將業(yè)務(wù)延伸至下游檢測站運營領(lǐng)域。我國檢測站受早期行政委托模式影響，市場高度分散，規(guī)范程度差。目前政策已開放民營化，公司主動參與檢測站運營業(yè)務(wù)，大力推動行業(yè)整合，有望取得快速發(fā)展。
藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”成果仍需擴(kuò)大，尾氣遙感檢測設(shè)備市場廣闊。2018年6月，國務(wù)院印發(fā)了《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，對二氧化硫、氮氧化物排放總量、PM2.5指標(biāo)和污染天數(shù)比率提出明顯要求。19 年兩會中提到，藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)目前初見成效，但成果仍需進(jìn)一步擴(kuò)大，未來監(jiān)管將繼續(xù)加強(qiáng)。根據(jù)環(huán)保部的《2018年中國機(jī)動車環(huán)境管理年報》，汽車仍是大氣污染物的主要貢獻(xiàn)者，汽車尾氣檢測需求提升。
2017 年至今國內(nèi)尾氣治理相關(guān)政策
遙感檢測技術(shù)逐漸成熟，訂單加速釋放。機(jī)動車檢測系統(tǒng)為遙感監(jiān)測設(shè)備的研發(fā)積累了經(jīng)驗。目前公司已擁有水平、垂直、移動式檢測系統(tǒng)產(chǎn)品，并與車輛限行篩選系統(tǒng)協(xié)同使用，產(chǎn)品能通過互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控系統(tǒng)運行，測量覆蓋范圍大。此外，公司作為尾氣遙感設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)制定者之一，在該領(lǐng)域具有主動權(quán)。根據(jù)公司投資關(guān)系說明記錄，截至2018年10月26日，公司在機(jī)動車尾氣遙感檢測領(lǐng)域中標(biāo)項目及簽訂合同金額約9347萬元，占18年營收18%。未來公司或在此領(lǐng)域繼續(xù)拓展和深化，發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同作用，尾氣排放遙感監(jiān)測系統(tǒng)有望成為公司新增長點。
★中國力鴻：中國最大的煤炭檢測服務(wù)商
唯一在北方四港均運營實驗室的檢驗公司。2009年1月華夏力鴻在北京成立，2016年 7月12日在香港主板掛牌上市。中國力鴻主要提供提供煤炭/焦炭的品質(zhì)檢驗、重量鑒定、監(jiān)督檢驗、監(jiān)裝監(jiān)卸、監(jiān)督水尺等相關(guān)技術(shù)咨詢與培訓(xùn)等服務(wù)?？蛻羧褐饕▏屑八?營煤炭開采公司、煤炭分銷公司及發(fā)電公司，主要客戶包括神華、華能、大唐、伊泰、陜 煤、中煤、華潤電力、華電、國電、中國投資、浙能富興、粵電、珠江電、深能源等各知 名企業(yè)。根據(jù)公司公布的聆訊后資料集，按 2015 年煤炭檢測及檢驗服務(wù)產(chǎn)生的收入計， 中國力鴻占據(jù)約 18.9%的市場份額，排名第一，同時也是是中國唯一在北方四港(占 2015 年中國下水煤交易總量的 80%以上)均運營實驗室的獨立質(zhì)保供應(yīng)商。
中國力鴻是國內(nèi)唯一在北方四港均有實驗室的檢驗公司
核心檢測服務(wù)支撐營收穩(wěn)定增長。中國力鴻主要業(yè)務(wù)是向煤炭行業(yè)的客戶提供相關(guān)的檢測及檢驗服務(wù)，包括煤炭檢測核心服務(wù)、鑒定服務(wù)和見證服務(wù)以及輔助服務(wù)。根據(jù)公司公告，檢測服務(wù)為公司主要收入來源，占2018年總營收的87%，鑒定服務(wù)占9%，見證及輔助服務(wù)則占4%。公司近年營收穩(wěn)定增長，2018年營收2.3億，同比增加16%，歸母凈利1402萬元，同比下滑60%，這主要受到公司拓展海外業(yè)務(wù)，而海外業(yè)務(wù)毛利較低的因素。
中國力鴻 2018 年各項服務(wù)營收占比 （來源公司公告）
國內(nèi)布局覆蓋水陸，海外版圖進(jìn)一步擴(kuò)張。2017年及以前，中國力鴻的服務(wù)中心主要覆蓋中國的煤炭交易海港，對下水煤交易提供檢測服務(wù)。2017年中國力鴻在陜西省、湖北省新建了服務(wù)中心，2018年在新疆新建了服務(wù)中心，持續(xù)滲透陸路煤炭檢測市場，截至2018 年底，公司在秦皇島、唐山(京唐港和曹妃甸)、天津、黃驊、南京、珠海、江陰、湖南、廣州、湖北、新疆、陜西等地設(shè)有十二個分支機(jī)構(gòu)。除此以外，公司還積極拓展海外版圖，原有新加坡、印度、馬來西亞、印尼四個海外服務(wù)中心，2018年新建了澳大利亞、巴基斯坦兩個海外服務(wù)中心，至此海外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋東南亞、南亞及澳洲地區(qū)，并在業(yè)務(wù)多元化上取得突破，在海外服務(wù)中心開展了除煤炭以外的其他礦產(chǎn)品、石油化工品、農(nóng)產(chǎn)品檢驗的業(yè)務(wù)。
中國力鴻在國內(nèi)的布局（來源公司公告）
2020-01-10 19:14:55· 來源：我要測
★鋼研納克：我國金屬材料檢測領(lǐng)域的先行者我國金屬材料檢測領(lǐng)域的先行者。鋼研納克成立于2001年，公司前身是自1954是中國鋼研旗下專業(yè)從事分析測試業(yè)務(wù)板塊的公
★鋼研納克：我國金屬材料檢測領(lǐng)域的先行者
我國金屬材料檢測領(lǐng)域的先行者。鋼研納克成立于2001年，公司前身是自1954是中國鋼研旗下專業(yè)從事分析測試業(yè)務(wù)板塊的公司。中國鋼研是國務(wù)院國資委直接管轄的中 央企業(yè)。公司擬于2019年在創(chuàng)業(yè)板上市，于2018年12月向證監(jiān)會遞交了招股說明書。 鋼研納克是專業(yè)從事金屬材料檢測技術(shù)的研究、開發(fā)和應(yīng)用的企業(yè)，主要的服務(wù)和產(chǎn)品包 括第三方檢測服務(wù)、檢測分析儀器銷售、標(biāo)準(zhǔn)物質(zhì)/標(biāo)準(zhǔn)樣品、能力檢驗服務(wù)、腐蝕防護(hù)工 程與產(chǎn)品，以及其它檢測延伸服務(wù)。
鋼研納克子公司及業(yè)務(wù)范圍（來源公司招股說明書）
第三方檢測和分析儀器雙輪驅(qū)動，各項業(yè)務(wù)毛利維持較高水平。第三方檢測服務(wù)和檢測分析儀器是公司主要收入來源，2017年二者收入分別占公司收入的35%和31%。公司所處行業(yè)發(fā)展良好，公司營業(yè)收入持續(xù)增長，2017年公司營收4.0 億元，同比增長 7%。因毛利較低的防腐蝕業(yè)務(wù)占比增加，管理費用增加等因素所致，公司凈利潤有所下降。
技術(shù)水平領(lǐng)先同行業(yè)，毛利率處于較高水平。公司是國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的權(quán)威檢測機(jī)構(gòu)，也是國內(nèi)金屬材料檢測領(lǐng)域業(yè)務(wù)門類最齊全、綜合實力最強(qiáng)的測試研究機(jī)構(gòu)之一。公司擁有“國家鋼鐵材料測試中心”、“國家鋼鐵產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心”、“國家冶金工業(yè)鋼材無損檢測中心”三個國家級檢測中心和“國家新材料測試評價平臺——鋼鐵行業(yè)中心”、“金屬新材料檢測與表征裝備國家地方聯(lián)合工程實驗室”、“工業(yè)（特殊鋼）產(chǎn)品質(zhì)量控制和技術(shù)評價實驗室”三個國家級科技創(chuàng)新平臺。公司在高速鐵路、商用飛機(jī)、航空航天工程、核電工業(yè)以及北京奧運會等國家重大工程、重點項目中承擔(dān)了材料檢測等攻堅任務(wù)。因公司擁有領(lǐng)先的技術(shù)水平，行業(yè)公信力較高，產(chǎn)品和服務(wù)附加值較高，公司毛利率常年超40%。
金屬材料檢測行業(yè)領(lǐng)先，積極開拓檢測業(yè)務(wù)。鋼研納克致力于成為中國金屬材料檢測行業(yè)的技術(shù)引領(lǐng)著，目前已是國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的權(quán)威檢測機(jī)構(gòu)。除此以外，在第三方檢測領(lǐng)域，公司在橫空航天、鋼鐵、冶金、高鐵、核電、汽車、新能源等領(lǐng)域都在不斷開拓發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)一步鞏固了市場地位。截至2018年末，公司共擁有專利131項，其中發(fā)明專利64項，軟件著作權(quán)38項。
鋼研納克檢測領(lǐng)域技術(shù)內(nèi)容和主要應(yīng)用（來源公司招股說明書）
行業(yè)地位突出，大型集團(tuán)客戶保障。在第三方檢測領(lǐng)域，鋼研納克與中國鋼研、中國航空發(fā)動機(jī)集團(tuán)有限公司、中國航空工業(yè)集團(tuán)有限公司、中國中車股份有限公司登知名大型集團(tuán)和科研所保持了穩(wěn)定的合作關(guān)系，且公司擁有國內(nèi)首家通過美國國家航空航天和國防供應(yīng)商認(rèn)可的材料檢測實驗室，并取得了福特汽車、美國霍尼韋爾等眾多國際知名公司的供應(yīng)商認(rèn)證。在能力驗證服務(wù)領(lǐng)域，鋼研納克子公司中實國金是國內(nèi)首批具有實驗室能力驗證提供者資格的第三方機(jī)構(gòu)，在行業(yè)內(nèi)有較高的知名度和影響力，因而業(yè)務(wù)收入增長較快，2015-2017 年能力驗證業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長率達(dá) 16%。
★電科院：從事電器綜合檢測的獨立第三方機(jī)構(gòu)
國內(nèi)電器檢測行業(yè)龍頭，介入軍工新能源領(lǐng)域。電科院是一家全國性的獨立第三方綜合電 器檢測機(jī)構(gòu)，目前已形成了從低壓電器到高壓電器全覆蓋的檢測能力，并建有完善的實驗 室質(zhì)量控制體系和檢測業(yè)務(wù)流程，是我國電器綜合檢測行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。另外，公司是中國人民解放軍總后勤部授予的“后勤軍工產(chǎn)品檢測試驗機(jī)構(gòu)”，之前布局的新能源產(chǎn)品試驗系統(tǒng)也已經(jīng)陸續(xù)投產(chǎn)，貢獻(xiàn)營收，軍工產(chǎn)品和新能源檢測業(yè)務(wù)給公司帶來較大的增長空間。
電科院業(yè)務(wù)分類（來源公司公告）
電器檢測業(yè)務(wù)為主，檢測業(yè)務(wù)利潤較高。公司主營高低壓電器的技術(shù)檢測服務(wù)，2012-2017年，電器檢測業(yè)務(wù)營收占比均超 90%。2015年至今，公司營業(yè)收入和利潤保持穩(wěn)定增長，2018年營收達(dá)到7.1億元，同比增長10.3%，歸母凈利潤為1.3億元，同比增長3.8%。2012年以來，公司電器檢測和環(huán)境檢測業(yè)務(wù)的毛利率均超過50%，與其他業(yè)務(wù)相比，利潤率較高。
電科院營收及歸母凈利率走勢（來源公司公告）
公司系我國唯一一家可同時從事高低壓電器檢測業(yè)務(wù)的獨立第三方檢測機(jī)構(gòu)。公司系我國長江以南地區(qū)唯一一家可以進(jìn)行 40.5kV50kA 直接試驗的高壓電器獨立第三方檢測機(jī)構(gòu)。2007年后開始高壓業(yè)務(wù)發(fā)展起來的，低壓檢測領(lǐng)域國內(nèi)檢測機(jī)構(gòu)相對較少，資質(zhì)壁壘要求比較高，具備一定壟斷性質(zhì)。2018年公司高壓/低壓檢測業(yè)務(wù)營收占比分別達(dá)到78%/17%，毛利潤占比分別達(dá)到76%、17%。
2014-2018 年電科院各項主營業(yè)務(wù)收入(來源Wind）
2014 年-2018 年電科院分業(yè)務(wù)毛利率(來源Wind）
低壓檢測有強(qiáng)制檢測和客戶委托檢測，現(xiàn)在委托檢測占比超 70%，高壓檢測不存在強(qiáng)制檢測，有委托和自愿；資質(zhì)壁壘造就壟斷性質(zhì)，低高壓檢測市場競爭者相對較少。
1）國內(nèi)低壓檢測市場領(lǐng)先檢測機(jī)構(gòu)為：電科院以及上海電器設(shè)備檢測所、湖南電器檢測所、天津發(fā)配電及電控設(shè)備檢測所、廣州電氣安全檢驗所。
2）高壓市場技術(shù)難度更高， 競爭力較為突出的為電科院、西高院、沈高所、武高所等
少數(shù)檢測機(jī)構(gòu)。西高院和沈高所，認(rèn)可度高，歷史可以追溯到1958年，高壓電器檢測領(lǐng)
域領(lǐng)軍企業(yè)，歷史悠久，技術(shù)雄厚，但并非獨立第三方檢測機(jī)構(gòu)，西高院、沈高所、武高
所的檢測注重點還是高壓，沒有低壓，高壓主要在開關(guān)。電科院主要檢測開關(guān)、變壓器檢
測，西高院、沈高所主要做變壓器檢測，武高所做電纜檢測。
高壓電器檢測市場主要競爭對手
公司注重自主研發(fā)，2018年公司共有212名研發(fā)人員，約占總?cè)藬?shù)16.0%，研發(fā)投入共計6258.0萬元，較同比+17.0%，主要系公司為保持行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢地位和拓展電器檢測業(yè)務(wù)，持續(xù)對檢測技術(shù)的研發(fā)投入。檢測能力持續(xù)擴(kuò)展，行業(yè)影響力強(qiáng)。2017年以來，公司積極參加多項能力驗證計劃和實驗室間比對活動，共參加13次能力驗證、9次測量審核、2次實驗室間比對，進(jìn)一步拓展檢測資質(zhì)。同時，公司不斷參與行業(yè)工作，行業(yè)影響力逐步提升。2018上半年，公司參與了國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的制修訂工作，主持和參與制修訂國家標(biāo)準(zhǔn)4項、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4項，團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)5項。此外，公司還擁有31個標(biāo)委會委員資格，在行業(yè)中占據(jù)龍頭地位，發(fā)揮重要作用。
人均產(chǎn)值15年起開始快速提升，實驗室擴(kuò)張放緩。2015年-2018年，公司人均產(chǎn)值由28萬元提升至62萬元，主要原因為公司所從事電器檢測行業(yè)并非人員密集型而是重資產(chǎn)型行業(yè)，隨著資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提升，在收入快速增加的情況下，15-18年公司總員工人數(shù)不增反減，帶動人均產(chǎn)值快速提升。同時，公司新增實驗室速度放緩，由14-16年每年新增2個實驗室降為17-18年均新增1個實驗室，隨著公司擴(kuò)張及在建項目逐步落地，公司即將進(jìn)入著重提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率階段。
2014-2018 年電科院人均產(chǎn)值與人均工資 (來源Wind）
★金域醫(yī)學(xué)：國內(nèi)獨立醫(yī)學(xué)實驗室龍頭企業(yè)
獨立醫(yī)學(xué)實驗室市場領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，布局廣、規(guī)模大、項目全。金域醫(yī)學(xué)前身鑫圣有限成立于2006年，目前金域醫(yī)學(xué)主要從事第三方醫(yī)學(xué)檢驗及病理診斷業(yè)務(wù)，向各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)(包括 醫(yī)院、婦幼保健院、衛(wèi)生院等)提供醫(yī)學(xué)檢驗及病理診斷外包服務(wù)。目前，公司已經(jīng)發(fā)展成 為國內(nèi)獨立醫(yī)學(xué)實驗室中營收規(guī)模最大、覆蓋網(wǎng)絡(luò)市場最廣、檢驗項目及技術(shù)平臺齊全的 市場龍頭企業(yè)。截至2018年年末，公司已在全國(包括香港地區(qū))建立了37家中心實驗室， 服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國 90%上人口所在區(qū)域。
營業(yè)收入與歸母凈利潤持續(xù)快速增長。近六年，公司業(yè)績快速發(fā)展，營業(yè)收入從2013年的13.6億元增長至2018年的 45.3億元，歸屬母公司股東的凈利潤由2013年的5245萬元增長至 2018 年的 2.3億元，年復(fù)合增速均超過30%。2018年，公司實現(xiàn)營收45.3億 元，同比增長19%，凈利潤為2.6億元，歸母凈利潤為 2.3 億元，同比增長23.8%。
金域醫(yī)學(xué) 2013-2018 主營業(yè)務(wù)收入（來源公司公告）
以檢測業(yè)務(wù)為核心，探索業(yè)務(wù)多元化外延。金域醫(yī)學(xué)的主要業(yè)務(wù)支柱為檢測類業(yè)務(wù)，包括醫(yī)學(xué)檢測和非醫(yī)學(xué)檢測服務(wù)。根據(jù)公司2018年年報，公司檢測類業(yè)務(wù)營收占比達(dá)總營收的94%，是公司業(yè)務(wù)的絕對支柱。除檢測類業(yè)務(wù)外，金域醫(yī)學(xué)也以檢測業(yè)務(wù)為核心積極探索業(yè)務(wù)多元化外延。憑借著的平臺優(yōu)勢、布局優(yōu)勢和冷鏈物流體系的優(yōu)勢，公司近兩年于醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，已經(jīng)成功開拓了銷售診斷產(chǎn)品、冷鏈物流服務(wù)和健康體檢服務(wù)等多個板塊， 致力于完成由獨立醫(yī)學(xué)實驗室向綜合醫(yī)學(xué)服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)變。
金域醫(yī)學(xué) 2018 年營收結(jié)構(gòu)（來源公司公告）
金域醫(yī)學(xué) 2012-2018 年營收結(jié)構(gòu)（來源公司公告）
核心醫(yī)學(xué)檢測業(yè)務(wù)全面領(lǐng)先，積極布局非醫(yī)學(xué)檢驗板塊。金域醫(yī)學(xué)的檢測業(yè)務(wù)中的主要核心為醫(yī)學(xué)檢測，指的是為各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)等提供包括理化質(zhì)譜檢驗、基因組檢驗、病理診斷、生化發(fā)光檢驗、免疫學(xué)檢驗、其他綜合檢驗等6大類超過2,400余項檢驗項目外包及科研技術(shù)服務(wù)。該類業(yè)務(wù)是以相關(guān)檢驗、檢測技術(shù)為核心，具有廣泛的適用性。金域醫(yī)學(xué)除醫(yī)學(xué)檢測業(yè)務(wù)外，還利用布局優(yōu)勢積極開展其他檢測業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)布局臨床實驗研究、食品衛(wèi)生監(jiān)測、高端檢測等多個板塊。
金域醫(yī)學(xué)六大類醫(yī)學(xué)檢測項目（來源公司招股說明書）
技術(shù)平臺覆蓋范圍廣，營銷網(wǎng)絡(luò)布局完善，專業(yè)化優(yōu)勢顯著。公司已建立完善的技術(shù)檢驗體系，基本可以滿足臨床的全部檢驗和診斷需求，檢驗項目已超2500種。公司下屬共37家中心實驗室，遍布中國（包括香港）32個省、自治區(qū)、直轄市，覆蓋全國90%以上人口的區(qū)域，此外，公司還建立了完善便捷、服務(wù)范圍廣的專業(yè)醫(yī)療冷鏈物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，物流網(wǎng)點2000余個，深入到縣鄉(xiāng)區(qū)域。公司不斷促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，持續(xù)開發(fā)新檢驗項目，提高自身專業(yè)化水平的同時也能充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。
金域醫(yī)學(xué)布局廣泛（來源公司公告）
★迪安診斷：體外診斷整體化服務(wù)提供領(lǐng)導(dǎo)者, 率先完成全國省級實驗室布局
迪安診斷技術(shù)集團(tuán)股份有限公司成立于2001年，是一家以提供診斷服務(wù)外包為核心業(yè)務(wù) 的第三方獨立醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)機(jī)構(gòu)，并于2011 年7月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。公司主要面向 各類綜合醫(yī)院與?？漆t(yī)院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心(站)、鄉(xiāng)(鎮(zhèn))衛(wèi)生院、體檢中心、疾病預(yù)防控 制中心等各級醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)，以提供醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)外包為核心業(yè)務(wù)的醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)整體解 決方案，憑借具有迪安特色的“服務(wù)+產(chǎn)品”一體化商業(yè)模式成為體外診斷行業(yè)的領(lǐng)先者。
上市以來業(yè)績穩(wěn)定，維持高速增長。公司2011-2018年營收實現(xiàn)CAGR46.4%，18年營 收達(dá)到69.7億元；歸母凈利潤2011-2018年實現(xiàn) CAGR37.2%,18年歸母凈利潤為3.9億 元。
2011-2018年迪安診斷營收及增速 (來源Wind）
公司檢測業(yè)務(wù)以服務(wù)外包形式進(jìn)行，主要包括普檢、特檢、診療一體化以及 3.0 版合作共建模式的精確診斷中心。公司的主要業(yè)務(wù)除了傳統(tǒng)的1.0版的診斷產(chǎn)品代理模式和2.0版的診斷外包服務(wù)模式外，近年來也在逐步推出3.0版的合作共建模式。合作共建模式即在醫(yī)院實驗室人、財、物所有權(quán)不變的前提下，公司和醫(yī)院達(dá)成合作協(xié)議，為醫(yī)院實驗室提供技術(shù)與管理方面的咨詢建議和管理輸出，對醫(yī)院實驗室提供全方位管理建議并協(xié)助實施，包括提供檢驗外包服務(wù)、管理咨詢服務(wù)、試劑及設(shè)備銷售或集中采購等各類服務(wù)，有效提升醫(yī)院實驗室運營效率。合作共建模式推動了公司與醫(yī)院的聯(lián)系，助力公司建立多層次網(wǎng)絡(luò)布局。
迪安診斷商業(yè)模式演變 （來源公司官網(wǎng)）
產(chǎn)品服務(wù)雙輪驅(qū)動，檢測服務(wù)毛利率維持高位。體外診斷產(chǎn)品代理和體外診斷服務(wù)是公司兩大主營業(yè)務(wù)，且兩個板塊均保持著較高的增速。根據(jù)2018年年報，公司診斷產(chǎn)品和診斷服務(wù)的增速分別達(dá)到49.2%和23.9%，其中診斷服務(wù)營收占比為33.9%。毛利率方面，診斷服務(wù)毛利優(yōu)勢明顯，2018年診斷服務(wù)和診斷產(chǎn)品毛利率分別為41.5%/30.3%。近年來，公司還成功切入冷鏈物流平臺、高端健康管理領(lǐng)域。2018 年公司營收占比中，診斷產(chǎn)品和診斷服務(wù)仍處主要地位，占比分別為64.2%和33.9%；健康體檢、冷鏈物流、融資租賃營收占比分別為1.4%、0.3%和0.2%。
迪安診斷營收結(jié)構(gòu)及各板塊增速 (來源Wind）
率先完成全國省級實驗室布局，渠道優(yōu)勢凸顯。公司目前已經(jīng)率先實現(xiàn)了全國范圍的第三方獨立醫(yī)學(xué)實驗室覆蓋，目前共有全國合作共建客戶數(shù)量超過300家，業(yè)務(wù)覆蓋達(dá)30個省市自治區(qū)，基本完成對全國所有省會城市的覆蓋。2018年公司獨立醫(yī)學(xué)實驗室數(shù)量已達(dá)38家。近年來，公司率先在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行了IVD（體外診斷）產(chǎn)品代理商的整合和價值重構(gòu)，一方面，公司通過戰(zhàn)略投資整合了北京、陜西等地的優(yōu)質(zhì)的 IVD產(chǎn)品代理商，打通了當(dāng)?shù)馗骷夅t(yī)院的全渠道布局。另一方面，公司通過整合自身所在區(qū)域內(nèi)服務(wù)及產(chǎn)品渠道的雙重優(yōu)勢，憑借公司第三方醫(yī)學(xué)實驗室運營、冷鏈物流配送系統(tǒng)等方式為基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)客戶提供更具成本和效率的解決方案，進(jìn)一步鞏固公司服務(wù)+產(chǎn)品的獨特優(yōu)勢。
全國獨立醫(yī)學(xué)實驗室布局（來源公司官網(wǎng)）
獨立醫(yī)學(xué)實驗室數(shù)量（來源公司年報）
持續(xù)加大研發(fā)投入，促進(jìn)高新技術(shù)及研究成果迅速轉(zhuǎn)化。公司研發(fā)投入持續(xù)保持高速增長，研發(fā)費用2011-2018年CAGR 高達(dá)52.6%。迪安研發(fā)中心以分子診斷技術(shù)為重點研究方向，在診斷試劑領(lǐng)域進(jìn)行自主技術(shù)創(chuàng)新、引進(jìn)和消化吸收國外先進(jìn)技術(shù)及應(yīng)用，擁有由碩士、博士及國內(nèi)外醫(yī)學(xué)診斷領(lǐng)域頂尖學(xué)者組成的專家團(tuán)隊，先后承擔(dān)了各級科技計劃項目，轉(zhuǎn)化成果十多項并得到成功應(yīng)用。公司成立杭州迪安生物科技有限公司，主要從事研究、開發(fā)、生產(chǎn)體外診斷試劑，生產(chǎn)業(yè)務(wù)技術(shù)平臺有微生物快速診斷檢測平臺、熒光定量 PCR技術(shù)平臺、細(xì)胞病理平臺。目前迪安生物已經(jīng)建成 3000 平方米體外診斷試劑生產(chǎn)車間及 質(zhì)檢中心，300 多平方米倉儲中心，作為迪安診斷集團(tuán)生產(chǎn)基地，依托母公司浙江迪安診 斷技術(shù)股份有限公司覆蓋全國 20 余家檢驗中心，輻射迪安的臨床醫(yī)院。
★中國汽研：六大汽車檢測中心唯一上市公司
六大汽車檢測中心中唯一的上市公司，競爭優(yōu)勢明顯。中國汽車工程研究院股份有限公司 始建于 1965 年 3 月，原名重慶重型汽車研究所，系國家一類科研院所。公司于 2010 年 11 月整體變更設(shè)立為中國汽車工程研究院股份有限公司，并于 2012 年 6 月上海證券交易 所上市。中國汽研是國內(nèi)六大汽車檢測中心中唯一上市公司，其余五家分別為上海機(jī)動車 檢測中心、長春汽車檢測中心、襄樊達(dá)安汽車檢測中心、天津汽車檢測中心和國家客車質(zhì) 量監(jiān)督檢驗中心。根據(jù)公司招股說明書，上述 6 家國家級質(zhì)量檢測檢驗機(jī)構(gòu)占據(jù)了我國汽 車測試評價業(yè)務(wù) 70%左右的市場份額，中國汽研占 6 家機(jī)構(gòu)總市場份額的 10%左右。在 六家檢測機(jī)構(gòu)中，只有天津中心、客車中心和重慶中心不從屬于整車廠商，具有獨立第三 方優(yōu)勢。另外，公司下屬重慶中心在檢驗?zāi)芰ι厦嬉簿哂斜容^優(yōu)勢。
中國六大汽車檢測中心（來源公司招股說明書）
公司主要業(yè)務(wù)為汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)化制造業(yè)務(wù)。其中汽車技術(shù)業(yè)務(wù)在2018年占總營收的40%。公司的汽車技術(shù)業(yè)務(wù)可分為汽車技術(shù)研發(fā)與咨詢服務(wù)和汽車檢測業(yè)務(wù)，其中汽車檢測業(yè)務(wù)占技術(shù)服務(wù)營收約80%。公司汽車檢測業(yè)務(wù)主要可分為兩部分，即質(zhì)量監(jiān)督監(jiān)測業(yè)務(wù)（強(qiáng)制性檢測）和普通測試評價業(yè)務(wù)（非強(qiáng)制性或研發(fā)檢測）。質(zhì)量監(jiān)督檢驗業(yè)務(wù)主要是指按照政府監(jiān)管部門相關(guān)法規(guī)要求而進(jìn)行的測試評價。普通測試評價業(yè)務(wù)主要是指除了滿足政府監(jiān)管部門要求的質(zhì)量監(jiān)督檢驗以外，汽車企業(yè)為了產(chǎn)品研發(fā)、改進(jìn)、驗證和供應(yīng)商質(zhì)量管理等要求而進(jìn)行的測試評價。公司目前強(qiáng)制性檢測服務(wù)占比略多，但研發(fā)型測試業(yè)務(wù)近年也有一定的增長。
中國汽研業(yè)務(wù)布局（來源公司公告）
公司主營增長穩(wěn)定，技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)是公司主要利潤來源。2011年至今，公司營業(yè)收入和利潤保持穩(wěn)定增長，根據(jù)2018年年報，公司18年營收達(dá)到27.6億元，同比增長 14.9%，歸母凈利潤為4.0億元，同比增長7.5%。專用汽車業(yè)務(wù)是公司收入主體，但因技術(shù)服務(wù)毛利率較高，公司利潤貢獻(xiàn)主要來自技術(shù)服務(wù)。2018年公司主營收入中專用汽車營收占比50%，技術(shù)服務(wù)收入占40%，但技術(shù)服務(wù)占公司毛利潤高達(dá)78%。這主要是由于技術(shù)服務(wù)行業(yè)集中度較高、且公司具有技術(shù)壁壘、政策壁壘、品牌形象壁壘等多個競爭優(yōu)勢，因此得以保有較高的毛利率。
中國汽研2009年以來營收和歸母凈利 （來源公司公告）
2018 年中國汽研各項主營業(yè)務(wù)收入 （來源公司公告）
機(jī)動車強(qiáng)制性檢測業(yè)務(wù)具有較高的進(jìn)入壁壘。按照國家的汽車產(chǎn)品管理要求，汽車廠商需要將產(chǎn)品交給具有資質(zhì)的第三方獨立檢測機(jī)構(gòu)進(jìn)行測試，在獲得相關(guān)的產(chǎn)品合格檢測報告后才能進(jìn)行批量生產(chǎn)?？紤]到國家對專項的試驗檢測業(yè)務(wù)進(jìn)行行政授權(quán)管理，未經(jīng)授權(quán)不能從事相關(guān)的檢測服務(wù)業(yè)務(wù)，因此，汽車測試評價業(yè)務(wù)具有較高的進(jìn)入壁壘，所以市場參與者主要由6大檢測機(jī)構(gòu)所組成。從目前的產(chǎn)業(yè)政策來看，只要通過國家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會的實驗室認(rèn)可，均可以成為相關(guān)檢測機(jī)構(gòu)。但要開展涉及國家政策法規(guī)的強(qiáng)制性檢驗，則還需要有國家相關(guān)部委的授權(quán)，比如工信部對公告產(chǎn)品的授權(quán)、環(huán)保部對排放檢驗的授權(quán)以及交通部對燃油經(jīng)濟(jì)性的授權(quán)等。由于獲得上述授權(quán)對檢測機(jī)構(gòu)的實驗?zāi)芰σ约靶袠I(yè)影響力要求較高，因此目前除6大機(jī)構(gòu)外，其他檢測機(jī)構(gòu)均不能開展需要全部授權(quán)的檢測業(yè)務(wù)。
業(yè)務(wù)輻射能力強(qiáng)，深度綁定優(yōu)質(zhì)客戶。中國汽研以國家機(jī)動車質(zhì)量檢測中心（重慶）為核心，在天津、浙江、北京、蘇州、廣東等地均建立起了汽車檢測業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)遍及西南、華東、華中及華北地區(qū)。公司深度綁定優(yōu)質(zhì)客戶，目前自主品牌如長安、江淮、吉利、上汽北汽、奇瑞等在公司業(yè)務(wù)量較大，大眾、現(xiàn)代、奔馳、福特、豐田等合資企業(yè)在公司也都有較大的業(yè)務(wù)量。近年公司在合資企業(yè)市場開拓方面取得了很大的進(jìn)展，一汽大眾、廣汽豐田、神龍汽車、奔馳中國、本田技研和東風(fēng)日產(chǎn)等新客戶都已經(jīng)開始在公司開展業(yè)務(wù)。
中國汽研2018年營收地域分布（來源公司公告）
★安車檢測：國內(nèi)汽車檢測行業(yè)龍頭，涉足檢測站運營及尾氣檢測領(lǐng)域
汽車檢測行業(yè)龍頭，業(yè)務(wù)覆蓋機(jī)動車檢測和行業(yè)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管領(lǐng)域。安車檢測成立于2006年， 并于2016年12月在深交所上市。公司立足于汽車后市場，提供的主要產(chǎn)品包括機(jī)動車 檢測業(yè)務(wù)解決方案、行業(yè)信息化聯(lián)網(wǎng)解決方案及環(huán)境污染防治在線監(jiān)測管理系統(tǒng)解決方案， 是國內(nèi)少數(shù)能同時提供機(jī)動車檢測系統(tǒng)和行業(yè)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管系統(tǒng)的供應(yīng)商。公司主業(yè)經(jīng)營機(jī)動 車檢測系統(tǒng)，主要檢測機(jī)動車行駛安全性、經(jīng)濟(jì)、動力性能以及行駛尾氣排放狀況。新車 下線檢測系統(tǒng)還能夠進(jìn)行定制化設(shè)計，滿足不同車輛的檢測需求。
安車檢測主營業(yè)務(wù)范圍（來源公司官網(wǎng)）
機(jī)動車檢測系統(tǒng)業(yè)務(wù)占比逐年提高，支撐營收增長。公司主營機(jī)動車檢測系統(tǒng)，2011年至2018年，機(jī)動車檢測系統(tǒng)業(yè)務(wù)營收占比均超過80%。檢測行業(yè)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管是公司第二大業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)占比為5%-14%。受益于機(jī)動車保有量和檢測需求的穩(wěn)步增長，公司機(jī)動車檢測系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入占比也迅速提高，2018年對收入的貢獻(xiàn)達(dá)93%。此外，公司檢測系統(tǒng)業(yè)務(wù)始終保持較高利潤率，2012年以來，公司機(jī)動車檢測系統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率均超過45%。
利潤高速增長，2018年實現(xiàn)歸母凈利潤1.3億元。2014年至今，公司歸母凈利潤始終呈現(xiàn)增長態(tài)勢，年復(fù)合增長率達(dá) 36%。2017 年公司營業(yè)收入為4.1億元，同比增長29%，歸母凈利潤為 0.8億元，同比增長61%。公司2018年營業(yè)收入和利潤保持高速增長，全年實現(xiàn)歸母凈利潤 1.3億元，同比增加59%。
監(jiān)管驅(qū)動+保有量增加，機(jī)動車檢測行業(yè)有望保持高景氣度。強(qiáng)制性檢測目前在汽車檢測占大頭，該業(yè)務(wù)對應(yīng)公安部、環(huán)保部、交通部等政府主管部門，受監(jiān)管政策的影響大。2017年至今，我國機(jī)動車保有量持續(xù)增加，2018年，我國機(jī)動車保有量達(dá)到3.3億輛，其中汽車保有量2.4億輛。隨著保有量的增長，治理壓力也將進(jìn)一步擴(kuò)大，強(qiáng)制檢測頻次有望提升，覆蓋范圍也將持續(xù)擴(kuò)大，機(jī)動車檢測業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長，相應(yīng)帶動機(jī)動車檢測系統(tǒng)需求增長。
我國機(jī)動車&汽車保有量(來源Wind）
收購存量檢測機(jī)構(gòu)，監(jiān)測站運營逐步推進(jìn)。18 年公司參與設(shè)立了德州市環(huán)保新動能基金，擬收購興車檢測 70%股權(quán)，中檢檢測 75%股權(quán)。興車檢測在青島及周邊地區(qū)擁有 7 家子公司和 3 家檢測站，中檢檢測在全國范圍內(nèi)具有一定的知名度，公司完成的兩項收購可快速獲得機(jī)動車檢測市場，正式將業(yè)務(wù)延伸至下游檢測站運營領(lǐng)域。我國檢測站受早期行政委托模式影響，市場高度分散，規(guī)范程度差。目前政策已開放民營化，公司主動參與檢測站運營業(yè)務(wù)，大力推動行業(yè)整合，有望取得快速發(fā)展。
藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”成果仍需擴(kuò)大，尾氣遙感檢測設(shè)備市場廣闊。2018年6月，國務(wù)院印發(fā)了《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，對二氧化硫、氮氧化物排放總量、PM2.5指標(biāo)和污染天數(shù)比率提出明顯要求。19 年兩會中提到，藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)目前初見成效，但成果仍需進(jìn)一步擴(kuò)大，未來監(jiān)管將繼續(xù)加強(qiáng)。根據(jù)環(huán)保部的《2018年中國機(jī)動車環(huán)境管理年報》，汽車仍是大氣污染物的主要貢獻(xiàn)者，汽車尾氣檢測需求提升。
2017 年至今國內(nèi)尾氣治理相關(guān)政策
遙感檢測技術(shù)逐漸成熟，訂單加速釋放。機(jī)動車檢測系統(tǒng)為遙感監(jiān)測設(shè)備的研發(fā)積累了經(jīng)驗。目前公司已擁有水平、垂直、移動式檢測系統(tǒng)產(chǎn)品，并與車輛限行篩選系統(tǒng)協(xié)同使用，產(chǎn)品能通過互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控系統(tǒng)運行，測量覆蓋范圍大。此外，公司作為尾氣遙感設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)制定者之一，在該領(lǐng)域具有主動權(quán)。根據(jù)公司投資關(guān)系說明記錄，截至2018年10月26日，公司在機(jī)動車尾氣遙感檢測領(lǐng)域中標(biāo)項目及簽訂合同金額約9347萬元，占18年營收18%。未來公司或在此領(lǐng)域繼續(xù)拓展和深化，發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同作用，尾氣排放遙感監(jiān)測系統(tǒng)有望成為公司新增長點。
★中國力鴻：中國最大的煤炭檢測服務(wù)商
唯一在北方四港均運營實驗室的檢驗公司。2009年1月華夏力鴻在北京成立，2016年 7月12日在香港主板掛牌上市。中國力鴻主要提供提供煤炭/焦炭的品質(zhì)檢驗、重量鑒定、監(jiān)督檢驗、監(jiān)裝監(jiān)卸、監(jiān)督水尺等相關(guān)技術(shù)咨詢與培訓(xùn)等服務(wù)?？蛻羧褐饕▏屑八?營煤炭開采公司、煤炭分銷公司及發(fā)電公司，主要客戶包括神華、華能、大唐、伊泰、陜 煤、中煤、華潤電力、華電、國電、中國投資、浙能富興、粵電、珠江電、深能源等各知 名企業(yè)。根據(jù)公司公布的聆訊后資料集，按 2015 年煤炭檢測及檢驗服務(wù)產(chǎn)生的收入計， 中國力鴻占據(jù)約 18.9%的市場份額，排名第一，同時也是是中國唯一在北方四港(占 2015 年中國下水煤交易總量的 80%以上)均運營實驗室的獨立質(zhì)保供應(yīng)商。
中國力鴻是國內(nèi)唯一在北方四港均有實驗室的檢驗公司
核心檢測服務(wù)支撐營收穩(wěn)定增長。中國力鴻主要業(yè)務(wù)是向煤炭行業(yè)的客戶提供相關(guān)的檢測及檢驗服務(wù)，包括煤炭檢測核心服務(wù)、鑒定服務(wù)和見證服務(wù)以及輔助服務(wù)。根據(jù)公司公告，檢測服務(wù)為公司主要收入來源，占2018年總營收的87%，鑒定服務(wù)占9%，見證及輔助服務(wù)則占4%。公司近年營收穩(wěn)定增長，2018年營收2.3億，同比增加16%，歸母凈利1402萬元，同比下滑60%，這主要受到公司拓展海外業(yè)務(wù)，而海外業(yè)務(wù)毛利較低的因素。
中國力鴻 2018 年各項服務(wù)營收占比 （來源公司公告）
國內(nèi)布局覆蓋水陸，海外版圖進(jìn)一步擴(kuò)張。2017年及以前，中國力鴻的服務(wù)中心主要覆蓋中國的煤炭交易海港，對下水煤交易提供檢測服務(wù)。2017年中國力鴻在陜西省、湖北省新建了服務(wù)中心，2018年在新疆新建了服務(wù)中心，持續(xù)滲透陸路煤炭檢測市場，截至2018 年底，公司在秦皇島、唐山(京唐港和曹妃甸)、天津、黃驊、南京、珠海、江陰、湖南、廣州、湖北、新疆、陜西等地設(shè)有十二個分支機(jī)構(gòu)。除此以外，公司還積極拓展海外版圖，原有新加坡、印度、馬來西亞、印尼四個海外服務(wù)中心，2018年新建了澳大利亞、巴基斯坦兩個海外服務(wù)中心，至此海外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋東南亞、南亞及澳洲地區(qū)，并在業(yè)務(wù)多元化上取得突破，在海外服務(wù)中心開展了除煤炭以外的其他礦產(chǎn)品、石油化工品、農(nóng)產(chǎn)品檢驗的業(yè)務(wù)。
中國力鴻在國內(nèi)的布局（來源公司公告）
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