12月6日奧地利傳感器與芯片制造商艾邁斯半導體（以下簡稱“ams”）宣布，成功收購德國照明設備集團歐司朗。據了解，此次ams成功以46億歐元的總價收購了歐司朗55%以上的股份，從而最終拿下了歐司朗。具體的交易結果將于下周二公布。

以往的收購，ams都會進行名稱整合，裁員等，而為了并購歐司朗，此前ams曾承諾保障被收購后歐司朗員工權益，會繼續(xù)加強對歐司朗及對德國的支持，包括繼續(xù)保證使用歐司朗名稱，甚至是將總部遷址德國，并且不會改變歐司朗的任何戰(zhàn)略路線。與此同時，ams還承諾將會為歐司朗數字及照明尋找合適的買家，以繼續(xù)鞏固歐司朗在光電核心業(yè)務中的優(yōu)勢。

歐司朗收購拉鋸戰(zhàn)

今年8月，ams向歐司朗發(fā)出以每股38.50歐元的現金收購要約（對應的歐司朗的企業(yè)估值為43億歐元，約合人民幣340億元）。報價有效期截止至十月初。

9月16日，歐司朗表示，公司董事會及監(jiān)事會建議股東接受ams的收購要約。

9月25日，歐司朗稱，由貝恩資本（Bain Capital）和安宏資本（Advent International）組成的財團表示將提出新的收購要約，擬出更高價購買歐司朗所有股權。每股報價疑似將達41歐元。

值得注意的是，在此期間ams已經拿下了歐司朗20%的股份。

10月4日，ams收購歐司朗計劃失敗。因為僅有持歐司朗51.6%股份的投資者接受了收購要約，低于收購要約達成所需最低62.5%的要求。歐司朗表示，將保持獨立并堅定不移向高科技光電企業(yè)轉型，塑造自己的未來。

ams年營收不過14億歐元，而歐司朗的年營收則達41億歐元，因此這筆蛇吞象式的收購可能并不被保守的德國人所接受。

不過，ams公司首席執(zhí)行官亞歷山大-埃弗克(Alexander Everke)表示，合并的“戰(zhàn)略邏輯和重大優(yōu)勢”沒有改變，公司將繼續(xù)收購歐司朗。

根據德國《有價證券收購法》規(guī)定，收購失敗方在一年之內不得再次競購。不過，很快ams通過注冊的“皮包公司”的手法，很快再度發(fā)起并購，并將收購價提高到了每股41歐元。根據雙方協(xié)商，ams這次收購的門檻也相應下降為需購得55%的歐司朗股份，最后截止日期是12月5日24時。

為了鼓勵小股東們接受ams的新的報價，歐司朗與ams的CEO向所有股東發(fā)出了公開信，信中著重強調道：“41歐元每股的報價十分具有吸引力，與此前的報價前高出了40%以上。”

歐司朗集團總部設于德國慕尼黑，是一家擁有超過110年品牌歷史的全球領先的高科技公司。歐司朗于1995年進駐中國，總部位于佛山，并在上海、無錫、深圳、廣州、昆山和香港設有分支機構。其在中國共有4個生產基地和5個研發(fā)中心，員工總數達到了5000人。

歐司朗產品主要基于半導體技術，擁有廣泛的應用領域，包括虛擬現實、自動駕駛、智能手機，以及建筑和城市中的智慧互聯照明解決方案等等。在汽車照明領域，歐司朗是全球市場和技術的領導者。

作為蘋果公司的優(yōu)質供應商，ams的傳感器解決方案十分的先進，全球眾多的知名的制造商都在使用ams的傳感技術，比如華為的Mate20系列等旗艦機型都有采用ams的傳感器。其廣泛的產品組合包括基于VCSEL的3D傳感解決方案、高品質管理包括OLED和TrueColor技術、微尺度接近傳感、生物和光譜傳感以及其他光學傳感器應用。

隨著2017年搭載3D人臉識別的蘋果iPhone X的發(fā)布，智能手機市場對3D光學傳感器需求的快速上漲，ams的業(yè)績也十分亮眼。

從其公布的今年第二季度財報來看，ams營收為4.152億美元，較去年同期大幅增長了72%，比預期營收要好很多。整個上半年，AMS的營收為8.012億美元，比2018年上半年增長了22%。對于業(yè)績的增長，ams在業(yè)績概述中表示主要是由于消費業(yè)務的推動。

對于今年第三季度業(yè)績期望，ams預計第三季度營收能達到6—6.4億美元，比分析師的預期還要高。對此，Mirabaud的分析師Neil Campling表示，這很可能得益于其VCSEL產品的成長。

在今年年初，ams發(fā)布的基于VCSEL的固態(tài)激光雷達（LiDAR）技術。隨后在今年5月，ams與Ibeo Automotive Systems GmbH(德國汽車LiDAR專業(yè)公司)、ZF Friedrichshafen AG(全球領先的交通技術公司)簽訂合作協(xié)議，共同推進固態(tài)LiDAR技術的實現，服務自動駕駛以及其他相關應用。三方將進行聯合研發(fā)，讓這項令人激動的技術能夠在2021年前在車上使用。

顯然，如果能夠成功收購歐司朗，將有助于ams的基于VCSEL的固態(tài)激光雷達（LiDAR）技術進入到汽車市場。而歐司朗在汽車行業(yè)的艱難處境正好為ams提供了一個契機。

AMS過往業(yè)務過于依賴蘋果，正在尋求多元化發(fā)展和其他領域業(yè)務突破，而歐司朗的半導體技術應用的領域較為廣泛，自動駕駛、城市互聯智慧照明、汽車照明等都有涉獵，對AMS來講增加了許多可合理進行業(yè)務延拓的空間。

AMS市場傳播副總裁Amy Flecher稱，兩個企業(yè)具有互補性，“歐司朗是可見和不可見光發(fā)射器領域的領導廠商，希望增強在IC設計、光學器件和光學封裝方面的實力，而這些正是AMS的強項，AMS則希望加強在發(fā)射器領域的領導地位”。兩家公司攜手強強聯合，有望成為傳感光電領域全球領先企業(yè)，分析人士稱，合并后公司每年營收有望達到50億歐元。

值得一提的是，歐司朗的并購交易早在今年2月中旬就已有風聲，美國投資公司貝恩資本和凱雷集團想要聯合收購歐司朗全股份，歐司朗董事會和監(jiān)事會表示經過考慮，支持貝恩資本和凱雷集團聯手針對該公司提出的公開收購要約。這兩家私募股權公司開出了每股35歐元的價碼，估值總計約34億歐元。歐司朗管理層對此較為滿意，建議股東接受這份報價，雙方原本預定在9月進行交割。

但就在8月初，歐司朗的最大股東安聯投資以貝恩資本和凱雷集團的報價過低為由予以拒絕。與之相比，AMS開出的價碼是每股38.5歐元，報價提高10%。AMS對歐司朗公司價值的估值約為43億歐元。

AMS總部位于奧地利，是一家高性能傳感器解決方案供應商，主要產品包括面向移動、消費電子、通訊、工業(yè)、醫(yī)療和汽車市場的傳感器解決方案、傳感器IC、接口及相關軟件。

2013年，歐司朗從西門子剝離，并獨立上市。近年來，歐司朗一直試圖從傳統(tǒng)照明企業(yè)向高科技光電公司轉型，重點專注于光電半導體業(yè)務、汽車業(yè)務及數字應用業(yè)務等。不過，轉型所帶來的陣痛難以避免，歐司朗多次發(fā)布盈利預警。

今年4~6月，歐司朗的營業(yè)收入為8.5億歐元，同比下降9.2%；凈虧損3500萬歐元，而去年同期為盈利4200萬歐元。虧損主要是受汽車產業(yè)的影響，該公司一半的收入來自汽車領域。歐司朗首席執(zhí)行官奧拉夫·貝林也承認，短期內看不到市場復蘇的明顯跡象。

因業(yè)績低迷，歐司朗目前的市值較去年1月的高位下跌了約六成。該公司預計，2019財年營收將至少下滑11%，不少投資者對奧拉夫·貝林和管理層扭虧為盈的能力失去信心。歐司朗的艱難處境給AMS等公司提供了收購契機。

歐司朗作為自動駕駛汽車供應商的潛力讓其成為眾多財團的目標收購對象，雖然是香餑餑，但歐司朗不得不面對的是目前汽車行業(yè)的疲軟和持續(xù)的經濟放緩。要知道今年全球汽車市場都出現了大幅下滑。這可以通過其業(yè)績中看出一些端倪。

11月初，歐司朗半導體發(fā)布了2019財年第四季度及全年的銷售業(yè)績。第四季度總營收為9.24億歐元，同比下降約9%。全年同比收入下降13％至約35億歐元?？傮w而言，業(yè)務呈現下滑趨勢。

首席執(zhí)行官Olaf Berlien表示，“在過去的財年里，受汽車行業(yè)市場波動以及中國區(qū)市場疲軟的影響，根據可比方式計算后，公司銷售額下降13.1%至35億歐元。調整后的息稅折舊攤銷前利潤為3.07億歐元，相應的利潤率為8.9%。自由現金流超出預期，為1700萬歐元。受到主要來自數字照明系統(tǒng)（DS）業(yè)務部門和合資企業(yè)歐司朗大陸有限公司（Osram Continental）的影響，持續(xù)經營的凈收入將進行非現金商譽攤銷。歐司朗預計，全球汽車產量短期內不會有大幅反彈。鑒于市場前景，歐司朗根據適用的會計準則，已對歐司朗大陸有限公司的商譽減值1.71億歐元。”

具體業(yè)務方面，2019財年歐司朗的汽車、通用照明同比下降均超9%。而在此前的第三季度，光電半導體部門的銷售額下降至3.61億歐元，降幅約21%。汽車事業(yè)部的銷售額下降至4.31億歐元，降幅約12.5%。

有熟悉內情的人士向彭博社稱，潛在的融資機構對歐司朗未來能否持續(xù)盈利感到擔憂。在過去12個月內，歐司朗已經連續(xù)六次發(fā)布盈利下滑預警。而且在去年歐司朗估計到達79.58歐元的巔峰后，現在市值已經暴跌去了大半。

歐司朗管理層希望推進轉型，其此前接受貝恩資本和凱雷集團報價的一個重要原因是，后者承諾將遵循歐司朗現有的以光電半導體、汽車和數字應用為重點的公司戰(zhàn)略，并保證全力支持歐司朗轉型。

與之相比，AMS顯然有不同想法。AMS是蘋果供應商，正在極力減少對蘋果的依賴，正在大舉投資進軍汽車行業(yè)，開發(fā)相關產品和技術。AMS在一份聲明中表示，與歐司朗聯手后，一家傳感和光電領域的全球龍頭有望誕生，每年的營收將達到50億歐元，雙方將在公司職能、IT和研發(fā)項目方面產生協(xié)同效應。

歐司朗在自動駕駛方面的積累也讓AMS頗感興趣。在AMS看來，雙方融合后可以開發(fā)基于傳感器和光電的綜合性解決方案，包括發(fā)射器、光路、接收器、驅動芯片、嵌入式算法和應用層軟件等。

AMS還稱，如果交易完成，其將出售歐司朗三大部門之一的數字事業(yè)部，該部門主要生產園藝和醫(yī)療系統(tǒng)等領域的照明控制設備。AMS還計劃逐漸淘汰歐司朗的一般消費類照明業(yè)務。